Fiyat/Kazanç Oranı Nedir?

Fiyat/Kazanç (F/K) Oranı Nedir?

F/K oranı (Price-to-Earnings, P/E), bir hisse senedinin fiyatının, hisse başına düşen kâra (EPS - Earnings Per Share) oranıdır. Yatırımcıların, bir şirketin hisse senedini satın almak için kaç yıllık kârını ödemeye razı olduğunu gösterir.

F/K Oranı Formülü:

F/K Oranı = Hisse Fiyatı / Hisse Başına Kâr (EPS)

Veya: F/K Oranı = Piyasa Değeri / Net Kâr

Örnek:

• Bir şirketin hisse fiyatı 50 TL,
• Hisse başına düşen yıllık net kâr (EPS) 5 TL olsun.

F/K Oranı = 50 TL / 5 TL = 10

Bu, yatırımcının şirkete yaptığı yatırımı 10 yıl içinde net kâr ile geri alabileceğini gösterir (teorik olarak).

F/K Oranı Nasıl Yorumlanır?

Düşük F/K Oranı (Genellikle 10’un altında)

• Hisse senedi ucuz olabilir.
• Şirketin piyasa değeri, kârına göre düşük kalmış olabilir.
• Ancak, düşük F/K oranı her zaman avantajlı değildir; bazen şirketin gelecekte büyüme potansiyeli düşük olabilir.

Yüksek F/K Oranı (Genellikle 20’nin üzerinde)

• Hisse pahalı olarak değerlendirilebilir.
• Piyasa, şirketin gelecekte yüksek büyüme göstermesini bekliyor olabilir.
• Ancak çok yüksek F/K oranı balon veya aşırı değerleme işareti olabilir.

Sektöre Göre Değerlendirme Önemlidir!

• Teknoloji, e-ticaret gibi hızlı büyüyen sektörlerde yüksek F/K oranları normaldir (örneğin 30-40).
• Bankacılık, enerji gibi daha istikrarlı sektörlerde düşük F/K oranları daha yaygındır (örneğin 8-12).
• Aynı sektördeki şirketlerin F/K oranları karşılaştırılarak daha sağlıklı bir analiz yapılabilir.

F/K Oranı Tek Başına Yeterli Mi?

Hayır! F/K oranı tek başına bir yatırım kararını desteklemek için yeterli değildir.

✔ Büyüme Oranı,

✔ Piyasa/Defter Değeri (P/D Oranı),

✔ Borçluluk Durumu,

✔ Temettü Verimi gibi diğer finansal göstergelerle birlikte değerlendirilmelidir.

Sonuç:

• Düşük F/K = Ucuz ama büyümesi sınırlı olabilir.
• Yüksek F/K = Pahalı ama yüksek büyüme potansiyeli olabilir.
• Sektör ortalaması ile kıyaslamak daha sağlıklı bir analiz sağlar.

Yatırım yapmadan önce şirketin finansal tabloları ve gelecekteki büyüme potansiyeli detaylı incelenmelidir.