Defter Değeri Nedir?

Defter değeri, bir şirketin finansal tablolarında yer alan toplam varlıklarından toplam borçlarının çıkarılmasıyla elde edilen değerdir. Başka bir deyişle, şirketin özsermayesinin (muhasebe kayıtlarına göre) toplam değerini ifade eder.

Defter Değeri Nasıl Hesaplanır?

Defter Değeri = Toplam Varlıklar – Toplam Borçlar

Veya hisse başına defter değeri (B/D oranı) şu şekilde hesaplanır:

Hisse Başına Defter Değeri = (Özsermaye) / (Toplam Hisse Sayısı)

Örnek:

• Bir şirketin toplam varlıkları 500 milyon TL, toplam borçları 200 milyon TL ise:
  Defter Değeri = 500M – 200M = 300M TL

• Eğer şirketin toplam hisse sayısı 30 milyon ise:
  Hisse Başına Defter Değeri = 300M / 30M = 10 TL

Defter Değerinin Önemi

• Şirketin Finansal Sağlığı → Şirketin borçlarını ödedikten sonra kalan özsermaye değerini gösterir.
• Hisse Değerleme → Bir hissenin piyasa fiyatı ile defter değeri karşılaştırılarak ucuz ya da pahalı olup olmadığı analiz edilebilir.
• Kriz Durumlarında Güvenli Liman → Özellikle uzun vadeli yatırımcılar için piyasa fiyatının altındaki hisseler fırsat olabilir.

Piyasa Değeri ile Defter Değeri Farkı

• Piyasa Değeri, hisse senedinin borsadaki fiyatına göre hesaplanır (Piyasa Değeri = Hisse Fiyatı x Toplam Hisse Sayısı).
• Defter Değeri ise muhasebe kayıtlarına dayalıdır ve geçmiş maliyetler esas alınır.
• Eğer bir şirketin piyasa değeri, defter değerinin çok üzerindeyse → Piyasada aşırı değerlenmiş olabilir.
• Eğer piyasa değeri, defter değerinin altındaysa → Hisse ucuz olabilir (ancak mutlaka bir sorun olup olmadığı analiz edilmelidir).

Özetle, defter değeri, şirketin finansal durumunu ve hisse senedinin gerçek değerine yakın olup olmadığını anlamak için kullanılan önemli bir göstergedir.